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顺为资本许达来:投资要“顺势”,坚持三点决策布局风口

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[编者按]雷军说,空中的猪也能飞 风口到底是什么?这是许多人的困惑。 许达来认为顺伟这个名字取自当时的情况,与雷军的风口理论相同。 我们应该利用这种情况做任何事情,无论我们是创业还是做其他事情。 在一个正确的方向和正确的势头下,成功的可能性要高得多。

1。投资应该顺应潮流。

2011年,我和雷军建立了舜作为资本,管理三只基金。投资者主要来自自主基金、家庭基金和大学基金等顶级国际投资机构。

顺伟这个名字取自当时的情况,与雷军的风口理论相同。 我们应该利用这种情况做任何事情,无论我们是创业还是做其他事情。 在一个正确的方向和正确的势头下,成功的可能性要高得多。

作为投资者,如果你能在风中找到一家企业,至少你能证明你的投资没有违背这个时代。 然而,你也应该检查团队、商业模式和其他方面,否则你的投资很可能会成为一个受害者。

你认为风口是什么?首先,这取决于时机是否合适。 例如,在2000年,所有的移动互联网用户都死了。目前,更成功的项目始于2005年,所以现在还不算太早。

第二,这取决于业务的性质。 许多企业家不做生意。坦率地说,他们烧钱。

2。风口布局

我们目前专注于这些领域:第一,智能硬件;第二,与房地产相关的产品和服务;第三,农村互联网 除了我刚才提到的三个风口,在线教育、互联网金融和社交网络也是我们正在投资的一些风口。

智能硬件一直是过去五年的主要投资焦点,主要集中在2C上。将来,它将被转移到所谓的“工业4.0”中。如何通过智能提高制造业的生产效率一直是我们关注的问题。

房地产对普通人来说一直是件大事 新房地产是一个拥有大量个人的市场,可能会产生新的颠覆性商业模式。

农村互联网也是我们关注的焦点 近年来,在小米的带动下,智能手机变得更加经济实惠,并将在未来几年内大规模进入农村,因此移动互联网将进一步普及。 我们投资了几家致力于从农村向城市销售农产品的公司,这些公司可能是未来的出路。

三点和三点决策

有些项目看起来很有市场,但它们不是 印度人口约为12亿,目前拥有3亿多移动互联网用户。

去了印度后,我看到印度的产品经理和工程师非常强,他们的能力和标准绝对不亚于中国人。 他们中的许多人懂英语,并且在用户界面设计方面做得很好。 让我们来看看财富500强公司。谷歌和微软的首席执行官都是印度人,所以印度人应该很有竞争力。

我惊讶地发现,一家拥有100多亿美元的印度估值公司是他们最大的本土商业公司Flipkart,相当于亚马逊或JD.com。

一个投资组织的同事告诉我,印度最大的电子商务公司价值超过100亿英镑,只生产英文版本,但在印度近13亿人口中,只有10%的人会说英语,事实上,只有1亿多用户 尽管印度似乎人口众多,市场广阔,但普通人的购买力实际上要小得多。

对于投资项目的决策,有利的判断维度主要基于三点:

1。团队所采取的方向是否是“跟随趋势”:如果这种商业模式目前是好的,并且对未来的发展有疑问,那么这种商业模式在未来(例如在十年内)是否可行将被拒绝

2。市场是否足够大:如果市场空已经有限,那么投资者的潜在回报将更加有限

3。团队是否合适:我们更喜欢拥有良好产品、技术或运营背景的团队。在最初阶段,能够制造产品是最重要的。

4。当前投资亮点

大多数投资者去年感到困惑,这在2017年仍是一个问题 在新的一年里,顺伟将在人工智能的三个主要领域为B(企业服务)和潘娱乐(Pan Entertainment)分配专门人员,但这并不意味着我们的投资结构将在2017年发生变化。

我们过去的优先事项将继续跟进,但现在看来,在线教育在过去的一年里并没有多少亮点。我们应该涵盖智能硬件的所有主要方向。今年会有投资,但不清楚哪里会有好机会。

互联网金融仍有许多领域需要切入,如保险、消费金融、供应链金融等。 金融业有很多数据,最适合互联网,还有很多事情要做。 在互联网金融领域,好项目和好机会的可能性相对较高。

理论上,任何在实体经济中占有很大比重的垂直行业,如金融、房地产、教育、医疗保健,都有可能产生新的商业模式。 然而,这些领域的机会不会成批出现,它们需要自己找到。

人工智能和技术驱动程序,包括人工智能以外的一些新技术,在未来将有专门的人员负责 就人工智能技术本身的发展而言,这是大公司的机会。我们更加重视人工智能商业模式在垂直领域的落地。

人工智能基本上依附于大数据。目前,最有希望的应用场景是金融和医疗保健

对乙公司来说,我们在过去几年里看到了很多,我们没有投入太多的原因是国内对乙的销售成本会相对较高。 未来,我们将系统地抓住机会,一方面,企业将越来越多地接受电信业务。另一方面,我们认为2B工业在过去几年一直在改善。

然而,投资于b股有两个障碍。一是它不会创造一波大的机会,需要有人去寻找。另一个是,与互联网项目相比,发展到乙级的速度并不那么快。

我们的另一个投资尝试是观察一些捕捉离线流量的商业模式。 2016年最热门的项目之一是分享自行车。无论是ofo还是mobike,在线流量在很大程度上是通过共享自行车的离线场景获得的。 就像微信的小程序一样,它在很大程度上通过离线场景捕捉在线流量。 风险投资是一个变化非常快的行业。三六个月后情况可能会完全不同。 这个行业发展很快,业内人士不得不不断寻找亮点和调整。

5。没有首都冬季。

对我来说,“冬天”这个词总是太强了。我更喜欢“回归” “寒冬”没有任何活力:市场上没有钱,融资停滞不前。 但是在过去的一年里,市场是丰富的,风险投资者不是没有工作,融资案例也层出不穷 与2014年和2015年的活动相比,2016年绝对“冷” 但从理性上讲,这是从过热到正常投资的回归,总体情况介于正常和冬季之间。

顺伟去年投资速度略有放缓,但产出仍保持稳定。 2016年全年,我们投资了近70个项目和2亿多美元。 平均每月将花费五六家公司和近两千万美元。

不管市场是太热还是太冷,我们都必须投资。只是当市场热的时候,投资的速度更快,当市场冷的时候,投资的速度更慢。

投资者和企业家都可能预计这种“较低”的温度会持续更长时间 对投资者来说,这意味着更好的估值、对投资决策时机的更好控制、更多尽职调查和更深入的思考。 企业家也是如此,他们不太兴奋,成本控制更好。

6。企业家的三个建议“在创业的最初阶段,企业家知道珠穆朗玛峰在哪里非常重要。 当我们看到企业家在看他的项目时,从接触的第一分钟到商业计划完成,我一直在想十年后你的公司会是什么样子。

我看过太多例子了。企业家们不清楚他们的长期目标,并且已经改变了两三次方向。 每过一两年,我发现我以前走错了路,我必须改变方向,这对创业团队来说是一件非常困难的事情。

每个人都应该认真寻找一个安静的地方,花一个月的时间思考你创办的公司十年后会是什么样子,十年后你会是什么样子。

我们必须找出公司和个人的“珠穆朗玛峰”在哪里。在中间,我们可以考虑不同的路径。在实施过程中,路径和方法可以改变,但“珠穆朗玛峰”不能改变。如果“珠穆朗玛峰”改变了,它会累得再也爬不下去了。

我们对投资企业有三点建议:“一是要对自己的所作所为有信心 当市场热的时候,会有很多机会主义者。我们都在满怀信心地追求企业家。市场有起有落,市场所在的领域也会有起有落。只有当我们相信你所做的是可行的,我们才能一路走过去。

二是增加收入,减少支出 我们和被投资公司强调的是,我们应该在短期内有收入,尽可能收支平衡,至少减少现金流的消耗。

三是必须做好的产品 如果这三者都能做好,就不会缺钱。

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